Arm Holdings của Tập đoàn SoftBank đã thực hiện một bước tiến tới dự án được coi là đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất trong năm của Hoa Kỳ. Đặt cược rằng nhà thiết kế chip điện thoại từng ít tên tuổi này có thể phát triển mạnh mẽ trong kỷ nguyên điện toán trí tuệ nhân tạo (AI). Vậy thực hư là như thế nào? Cùng Ốc Đảo Tech khám phá qua nội dung dưới đây nhé.
Sự ra mắt thành công của Arm sẽ mang đến sự bứt phá mới
Mới đây, Arm cho biết đợt chào bán này đang được dẫn dắt bởi Barclays, Goldman Sachs Group , JPMorgan Chase & Co và Mizuho Financial Group. Tài liệu này liệt kê 24 nhà bảo lãnh khác ở dưới mức cao nhất – đặc biệt là sự vắng mặt của Morgan Stanley.
Sự ra mắt thành công của Arm sẽ mang lại cơ hội may mắn cho người sáng lập và giám đốc điều hành SoftBank Masayoshi Son, người có quỹ Vision Fund đã lỗ kỷ lục 30 tỷ USD vào năm ngoái. Nó cũng có thể thúc đẩy hàng chục công ty theo đuổi – hoặc trì hoãn hơn nữa – kế hoạch IPO của riêng họ. Điều đó bao gồm các doanh nghiệp như công ty giao hàng, tạp hóa trực tuyến Instacart, nhà cung cấp tự động hóa dữ liệu và tiếp thị Klaviyo và nhà sản xuất giày dép Birkenstock.
Bloomberg đưa tin, Arm có kế hoạch bắt đầu roadshow vào tuần đầu tiên của tháng 9 và định giá IPO vào tuần sau. Công ty không tiết lộ các điều khoản đề xuất cho việc bán cổ phần trong tài liệu, nhưng dự kiến công ty sẽ đạt mức định giá từ 60 tỷ USD đến 70 tỷ USD. Arm, có trụ sở tại Cambridge, Vương quốc Anh, cũng đã tổ chức các cuộc đàm phán với một số khách hàng lớn nhất của mình về việc hỗ trợ IPO.
Mặc dù Arm đặt mục tiêu huy động 8 tỷ USD lên 10 tỷ USD trong đợt IPO, nhưng mục tiêu đó có thể thấp hơn do SoftBank đã quyết định nắm giữ nhiều cổ phần hơn của công ty sau khi mua cổ phần của Vision Fund. Giao dịch đó định giá Arm hơn 64 tỷ USD, dựa trên hồ sơ.
Mặc dù vậy, đợt chào bán này hứa hẹn sẽ mang lại cho thị trường IPO đang gặp khó khăn mức tăng lớn nhất trong gần hai năm. Đợt niêm yết này được coi là lớn nhất ở Mỹ kể từ đợt chào bán trị giá 13,7 tỷ USD của nhà sản xuất xe điện Rivian Automotive vào tháng 10 năm 2021. Nó có thể xếp gần hoặc thậm chí ngay dưới các đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay của ngành công nghệ: đợt chào bán trị giá 25 tỷ USD vào năm 2014 của Tập đoàn Alibaba và sự ra mắt trị giá 16 tỷ USD của Meta Platforms, khi đó được gọi là Facebook Inc.
Định giá mục tiêu của Arm phản ánh niềm tin rằng họ sẽ được hưởng lợi từ cuộc chạy đua hướng tới chip trí tuệ nhân tạo và AI thế hệ mới – một sự thay đổi trong ngành đã giúp nhà sản xuất chip Nvidia Corp. được định giá 1,2 nghìn tỷ USD.
Kyle Stanford, một nhà phân tích tại PitchBook cho biết: “Thành tích mạnh mẽ từ Arm sẽ không chỉ là một vận may lớn cho SoftBank mà còn củng cố chiến lược AI của họ bằng cách cho thấy sự cường điệu của thị trường xung quanh AI vẫn chưa hề suy giảm”.
Mặc dù công nghệ của Arm được sử dụng trong hầu hết mọi điện thoại thông minh nhưng nó không được người tiêu dùng biết đến nhiều. Arm bán các bản thiết kế cần thiết để thiết kế bộ vi xử lý và cấp phép cho công nghệ được gọi là bộ hướng dẫn chỉ ra cách các chương trình phần mềm giao tiếp với các chip đó. Hiệu quả sử dụng năng lượng của công nghệ Arm đã giúp nó trở nên phổ biến trên điện thoại, thời lượng pin là rất quan trọng.
Arm đang có doanh thu giảm, liệu có đảo ngược được tình thế?
Rene Haas, người đảm nhận vị trí giám đốc điều hành của Arm vào năm ngoái, hiện đang nỗ lực mở rộng ra ngoài thị trường điện thoại thông minh vốn đã trì trệ trong những năm gần đây. Anh ấy đang đặt mục tiêu vào điện toán tiên tiến hơn, đặc biệt là chip dành cho trung tâm dữ liệu và ứng dụng AI.
Bộ xử lý dành cho thị trường đó thuộc loại đắt nhất – và mang lại lợi nhuận cao nhất – trong ngành. Amazon.com Inc. đã áp dụng chip dựa trên Arm cho Dịch vụ web Amazon của mình vì họ cho biết chúng hiệu quả hơn cả về năng lượng và kinh tế. Chúng được sử dụng bởi 40.000 khách hàng AWS.
Theo hồ sơ, SoftBank sẽ vẫn là cổ đông kiểm soát của Arm sau khi công ty này bắt đầu giao dịch. SoftBank, có trụ sở tại Tokyo, đã mua lại đáng kể toàn bộ 25% cổ phần của Vision Fund trong Arm với giá 16,1 tỷ USD. Hồ sơ cảnh báo rằng giao dịch này có thể không phản ánh giá cổ phiếu Arm sau đợt chào bán.
Các thủ tục giấy tờ cũng xác nhận rằng Arm đã chứng kiến doanh thu của mình giảm khoảng 1% trong năm tài chính vừa qua. Theo tài liệu, doanh thu của công ty đã giảm xuống còn 2,68 tỷ USD trong năm kết thúc vào ngày 31 tháng 3.
Toàn bộ ngành công nghiệp chip vẫn đang phải đối mặt với tình trạng doanh số sụt giảm, càng trở nên tồi tệ hơn do tình trạng dư thừa hàng tồn kho. Thị trường điện thoại thông minh đã bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Qualcomm Inc., một trong những khách hàng lớn nhất của Arm, đã đưa ra dự báo đáng thất vọng về quý gần nhất vào đầu tháng này, khiến cổ phiếu của hãng này sụt giảm. Và ngay cả chiếc iPhone được đánh giá cao của Apple Inc. cũng thấy nhu cầu chậm lại.
Arm tập trung vào nghiên cứu, thiết kế và đổi mới kỹ thuật
Căng thẳng với Trung Quốc cũng có thể phủ bóng đen lên hoạt động kinh doanh của Arm. Trong hồ sơ, công ty chỉ ra những hạn chế xuất khẩu từ Mỹ và Anh là rủi ro, cản trở khả năng bán bộ xử lý Neoverse của họ tại Trung Quốc.
Arm có kế hoạch đổi tên thành “Arm Holdings Plc” trước khi bắt đầu giao dịch trên Nasdaq Global Select Market với ký hiệu ARM. Hồ sơ xác nhận rằng bốn ngân hàng hàng đầu của đợt IPO sẽ đóng vai trò là nhà quản lý chung điều hành đợt chào bán. Bloomberg News đã báo cáo rằng bốn người sẽ nhận được một phần phí bằng nhau, vi phạm thông lệ tiêu chuẩn.
Trong hồ sơ, Arm tự gọi mình là “công ty ưu tiên kỹ thuật”, với 4.753 công nhân – hay khoảng 80% nhân viên toàn cầu – tập trung vào nghiên cứu, thiết kế và đổi mới kỹ thuật. Công ty cho biết họ sở hữu hoặc đồng sở hữu khoảng 6.800 bằng sáng chế đã được cấp và có khoảng 2.700 đơn xin cấp bằng sáng chế đang chờ xử lý trên toàn thế giới.
Trong năm tài chính vừa qua, hơn 260 công ty đã sử dụng chip dựa trên Arm, bao gồm Amazon , Alphabet , Qualcomm và Advanced Micro Devices. Công ty đã làm việc với 10 khách hàng hàng đầu – tính theo doanh thu từ tiền bản quyền – trong trung bình hơn 20 năm.
Khi cơn sốt AI càn quét ngành công nghệ, các công ty sẽ cần những con chip phù hợp để chạy phần mềm phức tạp. Arm nói rằng mọi bộ xử lý mà họ thiết kế sẽ tăng tốc AI và công nghệ máy học mà họ hỗ trợ cung cấp năng lượng. Bộ xử lý của họ đã chạy những công nghệ đó và công ty đã bắt đầu bổ sung thêm chức năng mới để làm cho thuật toán chạy nhanh hơn.
Là một phần của nỗ lực đó, Arm đang hợp tác với Alphabet, công ty xe tự hành Cruise, Mercedes-Benz, Meta và Nvidia để triển khai công nghệ Arm có thể chạy phần mềm dựa trên AI.
Arm được thành lập vào năm 1990 dưới hình thức liên doanh giữa Acorn Computers, Apple và VLSI Technology. Nó được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn và Nasdaq từ năm 1998 đến năm 2016, khi SoftBank mua lại doanh nghiệp này với giá 32 tỷ USD.
SoftBank trước đây đã cố gắng bán Arm cho Nvidia trong một thỏa thuận trị giá 40 tỷ USD, đây sẽ là thương vụ tiếp quản ngành chip lớn nhất. Tuy nhiên, thương vụ này đã vấp phải sự phản đối từ các nhà quản lý và khách hàng của Arm, và Nvidia đã từ bỏ nó vào năm ngoái. SoftBank sau đó đã bắt tay vào kế hoạch IPO.
Vietnamese 
English